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通常来讲，存款时间越长，利率越高。但近日记者走访发现，不少银行的3年期定存与5年期定存利率出现持平或“倒挂”现象，也就是说，存款5年的利率有可能还不如存款3年的。业内人士认为，利率“倒挂”是银行机构持续调整资产负债结构的表现，目前利率正处在下行周期，未来有可能还会进一步下降，储户要适当调整理财结构。

江门日报记者陈倩婷

部分银行定存利率“倒挂”

7月6日，记者发现，不少全国性商业银行出现3年期和5年期存款利率持平甚至“倒挂”的现象。以工商银行为例，据其手机银行显示，目前工商银行50元起存的整存整取定期存款，3年期的利率为3.15%，5年期的利率为2.75%。随后，记者走访工商银行在江门市区的多个营业网点，客户经理均表示网点内执行的定存利率与手机银行一致。记者算了一笔账，如果在工商银行存入10万元定存，5年期利率比3年期利率低了0.4个百分点，一年少赚400元利息。

类似的情况也存在于其他几大国有银行。记者了解到，目前四大国有银行50元起存的3年期和5年期定存利率均为2.75%，但3年期定存利率根据起存金额或客户类型的不同，最高可达3.15%。以建设银行为例，记者在该行手机银行操作发现，3年期定存利率有四档：50元起存为2.75%；2万元起存为2.92%；3万元起存为3.02%；5万起存为3.15%。

不仅如此，部分股份银行也出现利率持平或“倒挂”现象，5年期没有显出期限长的优势。比如，招商银行3年期和5年期整存整取利率都是2.75%；中信银行5年期定存利率为3%，3年期定存利率有四档，最高为3.4%。

而不少地方性银行则仍能保持5年期利率高于3年期利率。根据广州银行手机银行显示，“整存整取”栏目下，3年期定存利率为3%，5年期为3.15%。

5年期定存利率为何不高反低？

5年期定存利率为何不高反低？江门银行业内人士表示，利率“倒挂”在一定程度上反映了银行对未来长期利率走势的预判。“目前国内经济受国内国外多因素影响，下行压力较大，监管部门引导金融机构进一步降低实体经济贷款利率，在这种预期下，银行需通过调整存款利率以降低银行综合负债成本，并不希望提前‘锁定’太久的长期存款利率。”该业内人士指出。

江门日报财经智库专家、新浪微博视频自媒体《海阔言商》主讲嘉宾海阔说，出现定存利率“倒挂”现象受诸多因素影响。一是今年以来为更好助力稳增长、稳就业，央行采取包括降准在内的多种货币政策，加大市场流动性投放，银行间流动性较充足；二是金融管理部门引导银行降低存款利率，推动融资成本下降，今年以来，不管是企业贷款，还是居民房贷，我们都能感受到贷款利率正在下降；三是目前在全球经济下行的趋势下，企业增资扩产的意愿下降，有效信贷需求不足，银行也因此缺乏吸收长期存款的动力。

江门证券业资深人士赵俊鹏认为，在我国中长期利率呈下行趋势的情况下，特别是今年4月指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制之后，银行的存款利率市场化程度更高，银行定存利率也做出相应的下调。目前，国内推行相对宽松的货币政策，利率“倒挂”从某些程度上反映了当前政策正大力促进消费和投资。

投资者要适当调整理财结构

在利率“倒挂”背景下，投资者该如何配置资产？

赵俊鹏表示，未来短期内利率仍会有下调的预期，建议投资者适当调整投资理财结构。风险偏好较高的储户，除配置好定期存款等金融产品外，可考虑配置偏消费类的基金和债券型基金。“相对宽松的货币政策容易引起通胀上升，投资者要多学习投资理财知识，开拓投资理财渠道，提高投资理财效益，才能抵御通胀。”

“目前国内有三种金融产品属于低风险理财，分别是国债、银行存款（包含普通定存、大额存单）和储蓄保险。”江门理财规划师赵焕栋说，若资金3至5年内要使用，建议投资者将资金放到定期存款或国债，相对灵活。若闲置资金5年内不考虑使用，或者想将一部分资金做中长期稳定增值，建议投资者将资金放到储蓄保险，通过搭配相应比例的理财产品从而实现家庭资产的短、中、长期合理配置。

近年来，储蓄保险产品凭借复利增长的优势，成为不少市民中长期稳定理财的一个热门选择。赵焕栋介绍，目前主流的储蓄保险有两类，分别是年金和增额终身寿险。两者都具备中长期“锁定”利率功能，主流产品的预定利率均为3.5%左右。两者的主要区别在于领取方式的不同，年金为固定领取、专款专用，在固定的年龄、可领取固定的金额，而增额终身寿险为灵活领取，根据资金需求灵活支配，不限领取时间、领取金额与领取次数。

江门某商业银行理财分析师建议，在利率市场化背景下，投资者要根据自身情况进行多元化的理财配置，风险承受能力较高的投资者，可以多增加一部分进攻型的投资，而风险偏好较低的投资者，在选择定期存款时，应多去了解不同银行的定存利率，做到“货比三家”，可优先考虑3年期定存或大额存单。