创新型企业尤其是专精特新企业，自有资金有限，有较高的外部融资需求。目前传统商业银行支持企业创新的力度有限，风险投资不仅是解决专精特新企业创新资金缺口的主要渠道，还能带来多维度的深度赋能，包括法务、财务、人力、PR/GR、PMF、企业融资、公司治理、企业战略、IPO等支持与帮助。

    创新是高质量发展的第一动力，风险投资是人类社会助力技术创新的重要抓手。现代金融以基金、证券、风险投资、产业金融、数字金融等为主要业态，尤以风险投资为核心内容。发展以风险投资为核心内容的现代金融，是江门创新驱动高质量发展的必由之路。

    要实现市委十四届五次全会提出的“用十年左右的时间奋力实现GDP等主要经济指标翻一番，在推进中国式现代化建设中再造一个现代化新江门，加速迈入万亿GDP城市行列”奋斗目标，必须强化现代金融意识，助力创新驱动高质量发展。

    现代金融的作用

    一是以投促引，助力产业特别是战略性新兴产业发展。政府通过设立产业投资基金，并引导、联合社会资本，以基金投资手段创新招商引资模式，引育产业发展。以投促引有利于引进布局战略性新兴产业重大项目，同时利用投资的扶持、引导作用，吸引产业链上下游企业落户形成产业集群。如我市2022年初通过“以投促引”模式引进计划总投资200亿元的中创新航项目，并带动天赐、科达利、海目星等上下游龙头企业落户和增资扩产，目前我市动力电池产业集聚开始出现，初步产生“引进一个项目，成长一个产业”的集群带动效应。

    二是风险投资，助力科创型专精特新企业发展。科创型专精特新企业多为轻资产企业，抵押资产少，要取得银行信贷融资比较困难，在资本市场开展直接融资反而是重要选择。发展现代金融就是要加快形成以股权投资为主、“股贷债保”联动的金融服务支撑体系，以风险投资、股权投资为主提供金融支持，助力科创型、专精特新企业发展。

    三是融资赋能，助力企业科技创新。企业创新从申报发明专利到产业化，需要经历种子基金注入形成初创企业、风险投资注入支持创新、企业上市、风险投资退出等过程，需要发达的风险投资机构、规范的股票市场、高度竞争的商业银行体系以及完善的政府资金支持体系。风险投资助力科技创新的机制还包括投资机构通过各种专业性的知识服务实现企业成长。实践证明，在支持企业创新发展壮大方面，股权融资效率优于银行信贷。

    江门现代金融发展现状

    我市近几年积极实施“金种子计划”，构建企业上市服务体系，大力支持企业上市，取得了很好效果，至2023年7月底，全市A股上市公司16家，但我市上市公司阵营不够强大的局面仍未得到实质性改变。以截至2021年底的数据为例，广东省全省A股上市公司754家，总市值16.9万亿元。其中珠三角9市A股上市公司692家，占全省91%，市值16.2万亿元，占全省96%。而江门仅有15家，占全省2%，市值1445亿元，占全省0.85%。江门上市公司数量和市值均排位珠三角第八，江门总体上看上市企业数量仍然偏少，市值规模和营收规模也不大。

    江门A股上市的16家公司中，2022年对江门营收贡献超10亿元的仅5家。这表明，我市企业家、政府部门经济工作者及国企经营管理者在积极利用资本市场直接融资方面的动力、能力仍有待进一步提升，现代金融知识与资本运营能力也有待进一步加强。

    路径与对策

    党的二十大报告指出，要“健全资本市场功能，提高直接融资比重”。江门要强化政府利用资本市场能力，支持风投创投集聚发展；企业要积极通过上市挂牌、发行债券、并购重组、再融资等方式进行融资，推动企业做大做强。

    一要强化现代金融意识，提升利用资本市场能力。加快建设江门金融集聚区或基金小镇，吸引一批具有影响力的私募基金机构和重点基金项目特别是深圳产业基金落户江门，满足企业发展对现代金融的需求。积极联合社会资本发起设立各种政府投资基金，发挥好政府引导基金的引导撬动放大作用，优先把有限财力用在有利于“造血”的重大产业项目上。政府经济工作部门和国企国资领导干部要锻炼驾驭现代金融的本领，积极利用资本市场；鼓励产业投资基金参与企业兼并重组，支持大型龙头企业设立和运用并购基金等方式实施兼并重组，鼓励制造业上市公司通过增发并购等资本运营手段发展壮大，鼓励企业家有效利用股权投资等助力江门企业做优做强。

    二要探索推行“以投促引”资本招商模式，积极利用股权投资吸引重大项目落地。要打造“引进团队—国资引领—项目落地—股权退出—循环发展”项目招商引资闭环，实施“产业投资”+“基金投资”双轮驱动，加快建立完善产业基金体系和招引投资联动机制。提高市本级已成立的政府投资基金对战略性新兴产业的投资比例。

    三要借力创投风投，赋能专精特新企业释放创新动力。创新型企业尤其是专精特新企业，自有资金有限，有较高的外部融资需求。目前传统商业银行支持企业创新的力度有限，风险投资不仅是解决专精特新企业创新资金缺口的主要渠道，还能带来多维度的深度赋能，包括法务、财务、人力、PR/GR、PMF、企业融资、公司治理、企业战略、IPO等支持与帮助。政府要营造覆盖“募、投、管、退”全链条的创投风投良好环境，激励创投风投机构以及相关中介服务机构集聚江门服务江门，“投早投小投科技”，赋能专精特新企业创新发展。

    （刘志坚，五邑大学教授）