近期，A股市场大消费板块迎来回暖，食品饮料板块表现尤其活跃。8月5日收盘，安德利、一鸣食品、*ST西发等多股上涨。业内人士认为，受国家出台利好政策、暑期消费旺季等多重因素推动，板块情绪持续升温，叠加政策利好与资金面共振，食品饮料行业正迎来阶段性配置窗口。

    江门日报记者 陈倩婷

    多因素推动食品饮料板块走强

    回顾6月底以来的行情，食品饮料板块逆势走强，乳业、软饮料、休闲食品等多个子板块轮动上涨，板块赚钱效应持续扩散。8月3日，一鸣食品再度封涨停板，报收21.31元/股，全天成交额达7.71亿元，换手率9.62%。自7月28日以来，该股股价已连续5个交易日涨停，累计涨幅高达61.07%，成为近期大消费板块中的焦点个股。养元饮品同样表现亮眼，8月3日涨停，8月4日盘中涨幅超5%。

    业内人士认为，本轮食品饮料板块走强，是基本面改善、政策催化与资金轮动三重因素共振的结果。

    基本面方面，消费数据持续释放积极信号。2026年6月，社会消费品零售总额同比增长1%，较5月-0.6%的增速回升1.6个百分点，实现由负转正；暑期消费旺季来临，叠加中秋提前备货，餐饮、速冻、饮料等细分领域需求旺盛；2026年7月，生鲜乳价格出现阶段性回升，成为触发一鸣食品等多只个股股价上涨的催化剂。

    政策端，国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》持续释放制度红利。规划提出，到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右，较2025年的50.1万亿元增长约20%。食品饮料作为居民消费的基石性品类，有望直接受益于消费总量的系统性扩容。

    资金层面，7月以来，随着前期涨幅较大的科技板块集中调整，市场避险情绪升温，资金向低估值、高确定性的消费板块迁移。同时，近日食品饮料板块多家龙头公司相继预喜上半年业绩，为股价反弹提供了业绩支撑。

    江门证券业资深人士赵俊鹏认为，估值修复是食品饮料板块此轮走强的核心驱动力。食品饮料板块经过长达5年的深度调整，许多龙头企业的估值已回落至历史低位区间，性价比优势凸显。促消费、扩内需政策持续加码，提振了市场信心。在市场风格偏向稳健的背景下，食品饮料作为典型的防御性板块，具备刚需属性和稳定分红能力，成为资金避险配置的重要方向。

    后市怎么走？

    展望下半年，多家机构认为，随着新消费场景陆续涌现，板块估值修复预期有望逐步落地。

    赵俊鹏认为，食品饮料板块开始进入分化修复阶段，需要结构性看待。短期来看，板块大概率延续震荡修复，但分化将加剧。中期来看，决定板块高度的关键仍是消费复苏的成色。投资者应甄别核心龙头以及具备护城河的优质企业。

    中金公司研报表示，当前食品饮料行业整体处于底部复苏、结构分化的核心配置窗口，估值整体回落至历史低位区间，安全边际充足。行业追求高质价比、功能性、健康性的趋势延续，零食量贩、会员商超、即时零售有望持续贡献渠道增量。展望下半年，随着新消费场景陆续涌现，板块估值修复预期有望逐步落地。

    从基金重仓持股情况来看，2026年二季度食品饮料配置比例较一季度有所回落。开源证券研报表示，从交易维度看，当前机构持仓处于历史低位、板块估值回落至底部区间、市场悲观情绪已充分释放，三重底部信号共振，板块已进入战略布局区间。基本面上，6月社零数据超预期，7月暑期出行旺季带动餐饮、旅游等场景消费修复，大众品需求环比回暖，预计三季度板块收入增速有望逐季上行，成为市场稀缺的景气改善方向。

    华泰证券食品饮料团队指出，此前食品饮料板块整体估值已回落至近5年低位，龙头企业凭借品牌壁垒和渠道优势，在行业调整期反而有望实现市场份额的进一步提升。随着下半年消费旺季的到来和成本端的持续改善，板块盈利拐点有望逐步确认。

    万联证券则表示，食品饮料板块建议关注三条主线：一是受益政策催化的出行链与连锁餐饮龙头；二是情绪消费驱动的国货潮品赛道；三是估值修复空间较大的乳制品、啤酒、调味品等需求复苏板块。