“3.5%利率即将成为‘绝唱’！最后的时代红利，错过就是过错，抓住最后窗口期，抓紧投保吧！”“6月30日后，重疾险、寿险保费上涨，理财保险收益下降，如果您有计划补充保障或理财产品，建议尽快配置！”近日，记者注意到，增额终身寿、年金险等储蓄型保险产品又迎来一波“炒停潮”，保险代理人和经纪人纷纷在微信群、微信朋友圈、小红书、抖音等平台发布预定利率3.5%的产品宣传信息。

    据悉，近期监管部门陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的预定利率，控制利差损，要求新开发产品的预定利率从3.5%降至3%，而预定利率直接影响着保险产品的价格和收益。

    江门日报记者 傅雅蓉

    预定利率下调将是大趋势

    什么是预定利率？可通俗理解为保险公司承诺给客户的投资回报率，通常预定利率越高的产品，性价比也越高。比如重疾险和定期寿险预定利率越高，保费越便宜，保障额度越高；增额寿险和年金险体现为收益率更高，投保更划算。而一旦利率下调，客户的收益直接受到影响。

    事实上，今年3月末，监管部门就组织了保险行业协会以及23家人身保险公司于三地召开座谈会。其中一个调研重点就是：降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响以及对降低负债成本、提高负债质量的意见和建议。这被业内视为降低预定利率的信号。

    不到一个月，监管部门再次发出窗口指导信号，要求下调寿险新开发产品预定利率，足以反映出监管层对利差损风险的高度担忧。

    实际上，我国保险历史上不止一次下调人身保险预定利率：2013年，原保监会实行人身保险费率政策调整，不再执行2.5%的上限限制。到2019年，“182号文”发布，银保监会调整年金险预定利率上限为3.5%。再到今年，窗口指导再次下调预定利率上限。多家保险企业精算负责人表示，预定利率3.5%保险产品退出市场是必然趋势，退出时间很可能就在今年7月。业内人士普遍认为预定利率下调是在当前形势下，保险业防止利差损风险的必然选择。此次下调也可能不会是最后一次，预定利率下调将是大趋势。

    东吴证券非银团队认为，从短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，尤其是普通型养老年金及10年以上的普通型长期年金，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，传统险业务占比下降，虽然储蓄型业务吸引力略有下降，但分红险占比提升有望缓解人身保险公司刚性负债成本压力。长期来看，有望引导人身保险公司降低负债成本。

    分红险有望成为未来市场主流

    那么，在预定利率即将下调的情况下，新产品的趋势将如何变化？

    在江门明亚保险经纪人赵焕栋看来，具体而言，普通产品预定利率上限3%，分红产品上限2.5%，万能产品保证利率上限2%。“预定利率3.5%产品退出市场后，目前比较热销的理财保险为增额终身寿、年金险等，对消费者的吸引力有可能下降。”赵焕栋说，但同时，他也认为，分红险有望成为未来市场主流。分红险的特点是固定收益+不固定的分红，更高更稳定的分红会成为吸引消费者的关键所在，因此非常考验各家保险公司的综合资产管理能力，以及稳健的投资回报水平。

    近期，东吴证券分别计算了当预定利率从3.5%下调到3.25%、3%和2.75%的影响，发现预定利率越低，毛保费上涨幅度越大。根据东吴证券研究所的数据显示，当预定利率从3.5%下调到3%后，终身寿险、年金险、重疾险、两全险和定期寿险，对应毛保费涨幅分别为：19.5%、18.4%、16.4%、7.5%和3.5%。

    短期险和以保障功能更强的长期险产品，对于利率敏感度相对不高。换句话来说，就是预定利率调整后，对消费者最直接的影响，就是保费上涨。购买相同的保额，需要支付的保费多了。以30岁男性为例，假如还是购买相同的保额：终身寿险涨价19.5%，年金险涨价18.4%，重疾险涨价16.4%，两全险涨价7.5%，定期寿险涨价3.5%。“我们可以直观看到：预定利率下调0.5%，保费贵的不止0.5%。”赵焕栋说。

    随着银行存款开启“降息”模式，预定利率从3.5%降至3%后，保险业也将同样面临着“降息”的压力。记者了解到，目前江门市场上多家大型保险公司，还有少量利率3.5%的保险产品在售，也在频频上演疯狂的“销售盛宴”。业内人士认为，投资者在购买此类产品时，要保持理性，务必全面、清楚地了解产品，不要在产品的“停售”营销下盲目入手。

    另外，预定利率下调仅对预定利率3%以上的产品有影响，对原来预定利率就在3%以下的产品几乎没有影响，并不是针对所有产品，所以投资者更应理性对待。